昨日，國務院又出穩增長“組合重拳”，李克強總理主持召開常務會議，部署加大重點領域有效投資，發揮穩增長調結構惠民生作用。

會議提出將增加中央財政投入到農村電網升級改造等“短板”基礎領域，同時推出新一批重大工程包，強調在盤活存量的同時采用政府和社會資本合作（PPP）等多種手段擴寬融資渠道。

在國務院的穩增長“組合重拳”中，投資對經濟到底能有多少貢獻？

一名官方學者對《第一財經日報》記者分析稱，按照今年7%的經濟增速目標和當前經濟結構推算，出口疲軟，預計最多貢獻一個百分點的增長；投資和消費的貢獻將分別占三個百分點左右。

我國2014年的GDP總量約為63.64億元。如果不考慮GDP統計中的價格指數等因素，按上述學者的理論，2015年要完成7%增幅的目標，至少需要20.43萬億元的投資。

不同于口徑更大的固定資產投資，這里的投資通常被認為包括設備、基礎設施、房地產三大塊。民生證券近期發布研報認為，今年要達到7%的GDP增速，全年基建投資需達到14萬億元。

上述學者同時表示，由于變量因素較多，推斷也并非絕對，但是從平衡穩增長調結構惠民生等多個方面的統籌來看，加大基建領域投資有利當下和長遠。

基建投資審批提速

盡管一季度以來穩增長力度不斷加大，但截至目前，二季度的一些數據尚未明顯回暖。

國家統計局近日發布數據顯示，今年1~5月份，全國完成固定資產投資（不含農戶）17.12萬億元，同比增長11.4%，增速比1~4月份回落0.6個百分點。統計局統計顯示，這一數據已是“十連跌”。

不少機構預測，由于政策紅利的滯后，二季度GDP增速有跌破7%的可能性，要完成全年目標，下半年穩增長難度仍然較大。

《第一財經日報》記者梳理發現，從鐵路、棚改、水利等主要投資領域的中長期規劃來看，今年這些領域需要投入數萬億元。在經濟下行壓力持續加大的情況下，自去年11月以來，發改委又新批復了近一萬億元項目。

臨近年中，有關工程的批復速度更大大加快。僅5月18日到20日三天內，發改委就批復了九個重點領域建設項目，投資總計4587.68億元。6月11日，發改委又批復了七個機場等相關建設項目，投資總計1267.2億元。

具體來看，發改委批復的項目主要涉及公路、鐵路、機場和城市軌道交通等基礎設施建設。有機構人士近日對本報記者表示，進入下半年，傳統基建領域、特別是鐵路領域的建設高峰將逐漸到來，發改委提前“布局”有利于快速推進建設，促進全年經濟任務順利完成。

這名人士還表示，許多工程從獲批到開工還需要一個過程，越早獲批在年內開工的可能性越大，有利于完成全年任務。

國務院研究室司長向東認為，盡管有疑義，但不可否認，投資仍是當前中國經濟增長的關鍵支撐，“尤其是我國基礎設施還存在許多短板的情況下，投資空間仍然充裕?！?/p>

近兩年來，各個領域的投資穩增長潛能被充分挖掘。本報記者梳理發現，去年的部署主要集中在棚戶區改造、鐵路建設、重大水利工程建設、金融服務三農和支持小微企業發展等領域，而今年更多向產業升級、“互聯網+”等領域延伸。

昨日國務院常務會議又提出，要重點投資農村電網升級改造、糧食倉儲設施、城鎮污水處理設施、城區老工業區和獨立工礦區改造搬遷等領域。

投資儲備包格局：7+6+4+1

今年以來，國家發改委相繼提出“七大工程包”和“六大消費工程”作為加大投資的組合拳，幾乎涵蓋了主要穩增長領域。此前，《第一財經日報》曾報道，第三批“工程包”將上報國務院。

昨日，國務院常務會議提出，要積極籌劃新興產業、增強制造業核心競爭力、現代物流、城市軌道交通四類新工程包。

有知情人士告訴《第一財經日報》記者，系統性的發布工程包有利于集中全社會各方力量投入建設，同時也有利于系統性的“補短板”，為后期的轉型升級打下基礎。

發改委投資司副司長羅國曾表示，為更好地穩增長和促投資，發改委將不斷充實完善和動態調整重大工程包，把一些符合方向、具備條件的重大項目及時補充進來，形成“四個一批”，即“實施一批、核準一批、儲備一批、謀劃一批”。

從此前的布局思路來看，發改委形成了“7+6+4+1”的投資儲備包格局。“7”是指包括信息電網油氣等重大網絡工程、健康與養老服務、生態環保、清潔能源、糧食和水利、交通、油氣及礦產資源保障工程在內的“七大工程包”；“6”是包含信息消費、綠色消費、住房消費、旅游休閑消費、教育文體消費和養老健康消費“六大領域消費工程”；“4”是上述提及的新工程包；此外，加上今年政府工作報告進一步強調推進的“一帶一路”、長江經濟帶和京津冀協同發展三大戰略，這一儲備格局初步形成。

值得注意的是，早在工程包推出初期，發改委還解決了“投什么、誰來投、怎么投”等難題。

具體來看，“投什么”包括補短板、調結構，以增加公共產品和公共服務的供給；“誰來投”是要用占整個社會固定資產投資不到1%的政府投資來撬動社會和民間投資；“怎么投”則是通過政府和社會資本加強合作即通常作為PPP的方式來推動合作。

萬億級PPP項目上馬

政策“開路”后，有關工程能否真正落實的關鍵在于資金是否到位。

為加大薄弱領域的財政支持力度，發改委最近部署盤活中央預算內投資存量資金，要求地方在6月底前完成對2014年及以前年度中央預算內投資存量資金的清理盤活工作，清理出的資金將被統籌用于資金短缺的關鍵領域。

國務院常務會議昨日又進一步提出，要深化投融資體制改革，加大有效投資。具體來看，會議提出要引導金融機構建立快速通道，加快重大工程、PPP項目等貸款審批，促進有效投資持續增長。

此外，加強PPP合作模式無疑已成為今年引資最大的看點，發改委近期還建立了PPP項目庫開展專門推介。

《第一財經日報》記者統計發現，5月發改委發布的PPP項目范圍涵蓋水利設施、市政設施、交通設施、公共服務、資源環境等多個領域，共1043個，投資總計1.97萬億元。

PPP在地方也迅速形成風潮。據廣發證券研報，截至5月底，已有22個省份公布PPP項目推介計劃，估算投資總額超過3萬億元。最近一個月內，山東、河南等6省集中推出一批PPP示范項目，總投資金額超過7667億元。

其中，交通設施建設是各省投資力度最大的領域。例如，廣西推出了鐵路、地鐵、公路、機場等交通基礎設施類項目6個，計劃投資293.74億元，占近期公布的總投資計劃的逾六成。而在云南首批推出的PPP示范項目清單中，交通基建項目有41個，占總投資比例超過八成。

有機構分析稱，目前政策正在形成強改革與貨幣政策松緊適度新組合，預計二季度將加碼基建投資對沖房地產投資下滑。此外，地方債替換降低無風險利率、提升風險偏好；專項債券超市場預期，穩增長決心顯現。央行方面，預計未來還會有降息降準等進一步政策出臺。

信息來源：第一財經日報